Kriptovalute i prateći orkestar su bile jedno u nastajanju, a postale nešto sasvim drugo danas. O ovome sam već ranije pričao. Posledica te transformacije menja način kako spekulativni novac ulazi u zonu, stvara balone, koji posle budu izduvani. Gubici učesnika nisu ravnomerni

U spekulativnim balonima, što kripto svakako jeste po svim obeležjima, većina učesnika ulazi pred pucanje balona. U tzv blowoff top fazi. Samim tim gubici za većinu su obično katastrofalni. Jako mali deo izađe na vreme sa velikim profitima. Ovo karakteriše i piramidalne šeme.

I o spekulativnim balonima sam pisao ranije, kako je i jedan Njutn izgubio sve i sl. Neću o tome sad, ali psihologija ljudi je uvek ista. Da se vratim na to koji novac i kako ulazi u kripto, kako svaki sledeći balon postaje veći, ali i po pravilu puca i odnosi neuke učesnike.

U početku je novac koji je ulazio bio skroman, samo entuzijasti, anti-FED libertarijanci, tech frikovi. Mnogi od njih su se obogatili, a neki su prodali potencijalne stotine miliona profita za parče pice. Ali ostati u ovom balonu sa svim potresima nije lako (hodlovat').

Tokom prvog balona nastaju i prve organizovane exchanges i šira masa dobija pristup BTC. Najveća u to vreme je bila tokijska Mt Gox. Ona je kasnije postala i najveći skandal uz navodno hakovanje gde su počišćeni mnogi, pa i yours truly. Srećom samo delimično.

Međutim ono što se polako uvlači u celu kripto industriju i menja strukturu novca koji ulazi je posledica ultraniskih kamatnih stopa centralnih banaka, što stvara okolnosti gde štednja postaje nemoguća, a kockanje i spekulacija uz visoki rizik biva nagrađivana. To menja sve.

Ovde moram da objasnim jednu tehničku stvar iz sveta invest. Postoji tzv klasičan 60/40 portfolio, gde je 60% u akcijama(visok rizik) 40% u obaveznicama(nizak profit, nizak rizik, neka vrsta osiguranja). Ovo je obesmišljeno politikom centralnih banaka koja je maskirala rizik.

Tačnije, rade sve da gurnu ljude u najspekulativnije klase investicija, a kad dođe do gubitaka, CB pokrivaju iste(novim balonima). To stvara apetit za kockanjem, jer nema kazne. Takođe, potreba za osiguranjem nestaje, svi su gurnuti u histeričnu potragu za sledećom spekulacijom.

Ovde su gurnuti čak i tradicionalno konzervativni penzioni fondovi koji prosto ne mogu da naprave pare klasično kroz obaveznice, jer ove daju negativne returns, pa su prinuđeni da se kockaju parama osiguranika. To stvara čudan loop naduvavanja i pucanja balona, naizmenično.

Ovde moram da objasnim još jednu tehničku stvar. Akcije kompanija imaju i podelu na tzv value i growth. Prve su konzervativne, spor rast, ali stvarni profiti(tipa neka elektrodistribucija), druge su okrenute potencijalu u budućnosti, bez profita. To je klađenje u neku budućnost

Ove druge su tipa Tesla, ali i daleko spekulativnije, kompanije koje postoje praktično samo na papiru. Što je veći apetit za kockanjem, to više para ulazi u tzv growth, manje u value. Uz ultraniske kamatne stope, investitori pozajmljuju novac i upumpavaju u growth. Na dug dakle.

I same growth kompanije, kojima sad raste "vrednost" na berzi, mogu lakše da pozajme novac, a onda rade tzv buybacks, kupuju sami svoje akcije što opet stvara novi lažni rast vrednosti i balon je sve veći i stvara utisak vrednosti, a o riziku niko ne misli više, kao ni profitu.

Ove growth kompanije su uglavnom skoncentrisane u tech sektoru(NASDAQ etc) *mi smo budućnost ne razumete vi to samo sipajte pare* ekipa(SPACs etc). Tu su se uklopile i kriptovalute, kao verzija istog samo na steroidima uz razne šibainu, NFT i sl smeće bez vrednosti.

ovde ću za ljubitelje polumaratona da ubacim jednu mačku kao nagradu, a ko želi da nastavi da čita dalje, ispod ima još.

I sad da konačno objasnim odakle je konkretno naduvan ovaj balon koji je nagurao cenu BTC do skoro 70K$(trenutno 18K) i ETH do 4K+(trenutno oko 900$) i prateći cirkus. Postoje tri osnovna izvora. Fiskalni stimulus tokom pandemije, tether i institucije.

Fiskalni: obični ljudi su blejali kod kuće zaključani, dobijali su ekstra keš, berze su rasle(opet zahvaljujući centralnim bankama) i krenuo je online trejding.
Tether: komplikovana tema, ali jednostavnim rečima, na ovaj način novac za kupovinu kriptovaluta može da se "štampa".

Institucije: savršen primer je Majkrostratidži i njihov lider, gnusni prevarant i polunormalna osoba Majkl Sejlor. On je u ime svoje kompanije, na osnovu niskih kamatnih stopa dizao kredite u milijardama i kupovao BTC. Sam je bio u stanju da pomera cenu, samom objavom o kupovini.

Tu su još i Grejskejl i sl. Ono što im je zajedničko je to što su svi 247 na CNBC i drugim mejnstrim kanalima, sa sve svojim reklamama i neograničenim vremenom da pumpaju kripto. Kripto su od romantične borbe protiv sistema, postali udarna igla istog.

Ta budaletina Majkl Sejlor je histerično, krvavih očiju, urlao na sav glas da ljudi treba da prodaju kuću, kola, ženu, psa, pozajme koliko god mogu i sve stave u bitkoin. To je pričao dok se cena kretala između 50K i 60K. Danas je 18K da podsetim. Kriminalac

Sve je naravno zakočilo kada se pojavila stvarna inflacija u sistemu i centralne banke sad moraju da glume kako će da se bore protiv toga, a jedino što znaju je da dižu kamatne stope. Ovo je sve katastrofalno za balon koji su naduvali, a najviše za growth kompanije(krediti staju)

Uglavnom, sva tri kanala za kripto su zatvorena, usledila je panika. Institucije moraju da prodaju kripto kako bi vratili pare koje su pozajmili, a kamate rastu. Sejlor je praktično bankrotiran jer mu je srednja cena po kojoj je kupovao iznad trenutne. Mačke rasterane s jebišta

Nije mi ovde sad namera da predviđam šta će biti dalje s cenom, a i pisao sam opširno ranije o kripto, blokčejnu, CBDC itd. Samo sam hteo da stvari postavim u koordinatni sistem. Za svaki sledeći balon, they're gonna need a bigger boat.

以上