Read on Twitter
Threads
Part I: Les produits dérivés
Part I: Les produits dérivés
Un produit dérivé est un contrat à terme dont le prix dépend de son sous-jacent. Nous allons vous parler des options vanilles (simples, les plus communes, facilement transformable en cash).
Une option est un contrat qui nous donne le DROIT d’acheter ou de vendre
Une option est un contrat qui nous donne le DROIT d’acheter ou de vendre
un sous-jacent à un certain prix défini à l’avance. Une option a une date d’expiration (maturité). L'achat d'un CALL nous confère le **DROIT** d’acheter à un certain prix le sous-jacent. Par exemple j’ai le droit d’acheter Tesla à 150$ dans 2 mois, grace au call.
Si Tesla, à maturité, est à 380$, je vais exercer mon option pour me faire du bénéfice (380 – 150 – prix de l’option). J’achète à 150$ et je revends directement sur le marché à 380$. Cependant si Tesla vaut 100$, je n’ai aucun intérêt à l’acheter à 150$. Je perdrais de l’argent.
Vous venez de comprendre que pour un call, ma perte maximale équivaut au montant dépensé pour acheter l’option. Même raisonnement pour les Puts, qui sont des options donnant le droit de vendre à un certain Prix Tesla, à une certaine date.
Il sera très intéressant de vendre plus cher que le marché. Si Tesla est à 380$ alors que mon strike est à 150$, je ne vendrais pas Tesla à 150$ qu’il vaut actuellement 380$. Mais si Tesla vaut 100$, j’accepte de le vendre à 150$ via mon droit que mon Put me confère.
En espérant que vous avez saisi tout ça. On va s’attaquer aux prix des options. Une option a un prix qui dépend de plusieurs facteurs.
1-La date d’expiration ou Maturité
1-La date d’expiration ou Maturité
Plus la date d’expiration est éloignée, plus j’augmente mes chances d’exercer mon option. Donc l’écoulement du temps, lorsque j’achète une option, a un impact négatif sur le prix. (relisez la phrase précédente pour bien saisir, ce n’est pas évident, du premier coups).
2-L’écart entre le prix initial et le strike
Pour faire simple, si vous choisissez des strikes très éloignés des prix actuels pour vos options, cela aura un impact négatif sur le prix. Si un joint coute 5$ aujourd’hui et vous regardez les Calls pour l’acheter dans 3 Mois à un
Pour faire simple, si vous choisissez des strikes très éloignés des prix actuels pour vos options, cela aura un impact négatif sur le prix. Si un joint coute 5$ aujourd’hui et vous regardez les Calls pour l’acheter dans 3 Mois à un
prix de 10$ ou 50$. Vous verrez que les calls 3 Mois Strike 10$ valent plus chers ! J’ai plus de chance d’atterrir à 10$ plutôt qu’à 50$ dans 3 Mois. Même raisonnement pour les puts avec des Prix inférieurs à 10 $.
3-La volatilité
Il va de soi, qu’avoir mon sous-jacent qui
3-La volatilité
Il va de soi, qu’avoir mon sous-jacent qui
bouge beaucoup, me confère un avantage, comparé à une même option sur un sous-jacent moins volatil. Mes pertes étant bornées à 0 (on oublie le prix de l’option pour simplifier),
Plus l'action est volatile, plus l'option a de chance d'être rentable, donc plus elle coûte chere
Plus l'action est volatile, plus l'option a de chance d'être rentable, donc plus elle coûte chere
il y a d'autres facteurs que nous avons choisi de ne pas citer.
Fin Thread
A suivre: L'effet du Gamma et Theta sur les Options OTM courte maturité
Fin Thread
A suivre: L'effet du Gamma et Theta sur les Options OTM courte maturité
