Thread sur le monde du Venture Capital: comment décrocher un stage en VC. https://twitter.com/grmpgn/status/1171122317793071106

Disclaimer : ceci est basée sur mon expérience et ressenti personnel. Je ne vais pas aller trop en détails pour toucher le plus grand nombre et il se peut que j'oublie des éléments: n'hésitez pas à faire de ce thread une série de tweets évolutive.

J’ai voulu construire ce thread après avoir trouvé mon stage en VC pour justement vous faire part de la pertinence de mes expériences personnelles, ressentis d’entretiens et vous montrer les bonnes « practices » à adopter.

Pour rappel, le principe du VC est simple : investir dans des jeunes entreprises innovantes en très forte croissance, prendre des parts minoritaires au capital de ces sociétés et réaliser un retour sur investissement via une "sortie".

Il n’est pas rare aujourd’hui de voir beaucoup de personnes se tourner vers le métier de VC qui est très sexy : croisement parfait entre finance, startups, stratégie d’entreprise et innovation. C’est cool n’est-ce pas ? Mais c’est un peu moins cool pour y entrer.

En effet, en France (voire en Europe) intégrer le monde très fermé du Venture Capital reste assez compliqué sans les bonnes expériences voire les bonnes écoles dans certains cas. Du fait d’une concurrence accrue, il y a beaucoup de demandes mais très peu d’offres.

Au risque de surprendre, les structures en VC ne demandent justement aucun profil type ou expérience pré-définies : les backgrounds chez les partners vont autant chez le purement financier que le serial entrepreneur.

Cependant pour décrocher un stage en VC trois types d’expériences peuvent être déterminantes : une en finance, une autre en startup et une autre en conseil. J’ai personnellement effectué les 3 dans cet ordre-là, avec une mission de recherche en financement pour l'innovation.

Aucune structure ne vous en voudra de faire un stage en finance, surtout d’entreprise. Une première expérience en Private Equity, Transaction Services, Audit et, surtout, en levée de fonds/M&A est un plus indéniable.

Je plébiscite surtout la levée de fonds/M&A qui permet d’être du côté vendeur, à l’opposé du côté acheteur des fonds VC, et de bien comprendre la typologie d’un « deal » en capital-investissement.

Si possible, faites un stage financier en lien avec de la tech : postulez par exemple chez un leveur de fonds tech type Chausson Finance, Cambon Partners, Clipperton Finance ou encore Avolta. Vous maximiserez grandement vos chances.

Ne prenez pas du tout à la légère une expérience en startup. Il est honnêtement facile d’intégrer une startup en faisant preuve de jugeote en étant smart mais pour avoir une candidature pertinente, visez deux types de startups en stage.

Soit une startup avec un bon nom bien connu de la place (Frichti, Doctolib, Meero, Blablacar, …) soit une startup présente dans le « portefeuille » de différents fonds VC bien connus de la place (Yubo, une startup supportée par Iris, Idinvest et Alven).

Au sein de ces startups, visez des postes qui vous permettront d’avoir une vue très opérationnelle et stratégique de l’entreprise, vous donnant une exposition maximale et une réelle vision business.

Dans ce cas, postulez à des offres types « Strategy & Operations » chez Frichti ou encore « Bras-Droit du CEO/CFO » chez Doctolib. Je n’ai eu que de bons retours sur ces postes ci et vous pourrez avoir une meilleure compréhension du business model et de l’industrie.

Enfin, ce n’est pas l’expérience que je juge la plus pertinente mais qui m’a beaucoup apporté personnellement et sur laquelle on m’a souvent interrogé : le conseil.

Pourquoi faire du conseil afin d’intégrer le monde du VC ? Tout simplement pour le sens du service, la dimension analytique et la qualité des missions : faire des études de marché, de concurrence, améliorer l’interface digitale du client, … par exemple.

Concernant le type de conseil, le conseil en stratégie reste la voie royale même si le conseil en management à toute sa place, notamment s’il y a une belle practice digitale dans la société. Faire du conseil en management pour startups reste rare mais j’ai adoré !

Bien sûr, vous n’êtes pas obligés d’avoir les trois. Certains profils, issus de très grandes écoles, se distinguent tellement bien qu’ils n’ont pas besoin de ces 3 expériences et commencent directement en VC ! Ou n’ont que du PE comme le boss, @DalilMedjahed

Sans parler des expériences en incubateur, accélérateur, et autres structures hybrides.

Concernant le filtre école … il est implicite. Je l’ai senti avec quelques fonds mais il ne fait pas tout : j’ai eu autant de chance qu’un mec qui a fait Skema et HEC alors j’ai tout donné sur mes entretiens. Un master en finance est un avantage indéniable.

Pour aller plus loin, une double majeure en entrepreneuriat en complément d'un master finance c'est ultime.

En ayant ce profil type, doté de ces 3 expériences, vous passez un screening CV redoutable mais le plus dur reste à venir : l’entretien.

Les entretiens dépendent beaucoup des fonds, des structures VC et ils ne se ressemblent pas d’un tour à un autre.

Sans pour autant rentrer dans les détails (que je peux aisément donner au cas par cas selon les fonds/structures) les séries d’entretiens VC se caractérisent par 3 tours : du fit, de la technique et encore du fit.

Le premier fit est l’essentiel : qui êtes-vous ? quel est votre parcours ? pourquoi faire du VC ? quelles sont vos motivations ? À travers toutes ces questions, on veut surtout savoir si vous êtes là par hasard ou si vous avez des motivations réelles.

La question du fit est finalement assez classique. Prenez le temps aussi de vous renseigner : quelles sont les dernières tendances ? les dernières levées de fonds ? dernier évènement marquant en tech ? des startups et des business models que j’apprécie ?

(N'hésitez pas à suivre ma liste twitter VC aussi pour avoir un fil continu: https://twitter.com/grmpgn/lists/venture-capital-alii )

Le second devient le plus particulier : la technique. Ce n’est pas spécialement dur mais il est nécessaire de bien connaître le secteur du fonds. On peut vous demander une étude de marché sur un secteur ultra-précis, un SWOT utilisant des ratios tech, du market-sizing, …

C’est un point à bien préparer et ne surtout pas négliger car c’est là où l’écrémage est le plus sévère. Renseignez-vous bien auprès de blogs, mailing list, sites web (Crunchbase, Usine Digitale, Maddyness en tête).

Enfin le dernier fit est juste une copie, une confirmation du premier fit, surement avec un entretien en anglais. Suite à tout ceci et beaucoup de chance, intégrer un VC devient un peu plus facile d’accès en stage mais tout de même compliqué, surtout en CDI.

Les chances de conversion en CDI après un stage de fin d’études sont rares ( ) et intégrer cet univers après le diplôme est d’une autre logique : soit être entrepreneur et se faire racheter par un fonds, soit passer par une banque d’affaires tech voire du conseil en strat.

N’étant pas assez expérimenté et de peur de dire des bêtises je ne vais pas développer ce point-là. Mais les Les opportunités de carrières dans les structures VC existent.

Les postes restant les mêmes qu’en finance classique aux degrés de responsabilités différentes : analyste, associate, manager, director, VP, partner.

Voici donc les quelques caractéristiques à savoir avant d’intégrer le monde du Venture Capital en stage.

Vous seriez intéressé par quel sujet en particulier en VC ? Types d'industries de startups ? Cartographie de fonds ? N'hésitez pas à commenter !