Read on Twitter
Quelle est la principale force derriu00e8re la hausse des marchu00e9s amu00e9ricains depuis la crise des subprimes ? Est-elle en pu00e9ril ? u00c9lu00e9ments de ru00e9ponse ci-dessous.
#Thread
#Thread
1. La somme d& #39;achats totale nette depuis 10 ans sur les marchu00e9s actions U.S est de 2.2 trillions.
$2 200 000 000 000.
$2 200 000 000 000.
2. Vous trouverez ici lu2019u00e9volution de ce flux segmentu00e9 par acteurs majeurs.
3. Le classement est le suivant :
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="1u20e3" title="Keycap digit one" aria-label="Emoji: Keycap digit one"> Entreprises non-financiu00e8res (+3.7 trillions)
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="2u20e3" title="Keycap digit two" aria-label="Emoji: Keycap digit two"> Secteur u00e9tranger (+0.2 trillions)
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="3u20e3" title="Keycap digit three" aria-label="Emoji: Keycap digit three"> Particuliers (-0.2 trillions)
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="4u20e3" title="Keycap digit four" aria-label="Emoji: Keycap digit four"> Fonds de pension, assurance-vie etc. (-1.5 trillions)
4. La premiu00e8re place revient donc incontestablement aux entreprises, le rachat du2019actions par celles-ci est le moteur des marchu00e9s de cette derniu00e8re du00e9cennie.
5. Pourquoi est-ce quu2019une sociu00e9tu00e9 rachu00e8terait ses propres actions ?
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="1u20e3" title="Keycap digit one" aria-label="Emoji: Keycap digit one"> Elle considu00e8re que son prix est sous-u00e9valuu00e9
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="2u20e3" title="Keycap digit two" aria-label="Emoji: Keycap digit two"> Afin du2019amu00e9liorer ses ratios (augmentation automatique du bu00e9nu00e9fice par action etc.)
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="3u20e3" title="Keycap digit three" aria-label="Emoji: Keycap digit three"> Pas du2019opportunitu00e9s de croissance et la sociu00e9tu00e9 a des liquiditu00e9s en ru00e9serve
6.
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="4u20e3" title="Keycap digit four" aria-label="Emoji: Keycap digit four"> Diminution du cou00fbt des dividendes
https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="5u20e3" title="Keycap digit five" aria-label="Emoji: Keycap digit five"> Soutien au prix de lu2019action, envoi du2019un signal de confiance aux actionnaires
Diminution du cou00fbt des dividendeshttps://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="5u20e3" title="Keycap digit five" aria-label="Emoji: Keycap digit five"> Soutien au prix de lu2019action, envoi du2019un signal de confiance aux actionnaires" title="6. https://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="4u20e3" title="Keycap digit four" aria-label="Emoji: Keycap digit four"> Diminution du cou00fbt des dividendeshttps://abs.twimg.com/emoji/v2/... draggable="false" alt="5u20e3" title="Keycap digit five" aria-label="Emoji: Keycap digit five"> Soutien au prix de lu2019action, envoi du2019un signal de confiance aux actionnaires" class="img-responsive" style="max-width:100%;"/>
7. Lu2019environnement u00e9conomique favorise ce type du2019opu00e9ration. Les buybacks sont principalement financu00e9s par de la dette et le cou00fbt du2019emprunt est au plus bas : les sociu00e9tu00e9s augmentent significativement leurs leviers u00e0 des niveaux similaires aux pru00e9cu00e9dentes fins de cycle.
8. Elles maintiennent dans le mu00eame temps leurs cou00fbts de financement u00e0 un niveau infu00e9rieur ou aux alentours de leur moyenne historique.
9. Vous noterez u00e9galement lu2019influence de la diminution des taxes instauru00e9e par le pru00e9sident Trump via le Tax Cuts and Jobs Act en novembre 2017.
10. Plusieurs facteurs susceptibles de fragiliser cet apport de liquiditu00e9 sont u00e0 surveiller :
- Augmentation du cou00fbt de la dette, peu probable u00e0 ces niveaux du2019inflations.
- Modification de la lu00e9gislation, peu probable avec le gouvernement en place.
- Augmentation du cou00fbt de la dette, peu probable u00e0 ces niveaux du2019inflations.
- Modification de la lu00e9gislation, peu probable avec le gouvernement en place.
11. - Diminution des bu00e9nu00e9fices / ralentissement u00e9conomique, probable (projection Factset ci-dessous).
12. Lu2019u00e9volution de ce flux est crucial pour les marchu00e9s actions, amu00e9ricains mais u00e9galement europu00e9ens. Ju2019encourage toute personne exposu00e9e u00e0 suivre attentivement ce sujet.
13. Note : bon courage si vous lisez ce thread dans les transports en gru00e8ves !
